Définition :
Le Bêta est un outil de mesure du risque d'un actif notamment utilisé dans le modèle d'évaluation du MEDAF. On l'utilisera entre autres pour mettre en place des stratégies de limitation des risques.
Le principe de cet outil est de comparer les mouvements effectués par un actif par rapport à son marché de référence, ce qui permet de déterminer son niveau de risque par rapport aux autres actifs de référence.
Il est un indicateur utile dans la mise en place d'une stratégie de diversification des risques.
Calcul du bêta:
Mathématiquement, le Bêta de l'actif financier se définit comme le rapport de la covariance de la rentabilité de l'actif avec celle du marché à la variance de la rentabilité du marché.
Avec :
- rp : La rentabilité du portefeuille
- rm : La rentabilité du marché
De manière pratique, plus le Bêta sera proche de 1, plus les variations du marché seront suivies de manière équivalente par l'actif.
Interprétation du Bêta:
Bêta > 1 : Plus le bêta est élevé est plus la valeur est sensible au mouvement de son marché de
référence.
0 < Bêta < 1 : Un bêta compris entre 0 et 1 indique que le cours du titre aura tendance à varier
moins
fortement que le cours du marché. (le marché prend 1,5%, le titre prend seulement 1% par exemple).
Bêta = 0 : Le fait que le bêta soit égal à zéro signifie que l’action n’est pas liée à son marché de
référence. Les mouvements de l’un et de l’autre ne sont pas corrélés.
Bêta < 0 : Ce Bêta signifie qu’une valeur réagit en inversant l’orientation de son marché de
référence.
